A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) általános képletű és a számítási példa, azt mutatja, és ahol a

Annak megítélésekor, a vállalat használ számos pénzügyi mutatók hatékonyságának értékeléséhez tevékenységét általában, valamint meghatározza az úgynevezett „szűk” - a problematikusak a tevékenységek, amelyek elsősorban fejlesztésre szorul annak érdekében, hogy a nyereség maximalizálása és jövedelmezőségét.

Az egyik ilyen mutató a súlyozott átlagos tőkeköltség.

Ez gyors és ingyenes!

Mi ez?

A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC angol rövidítése - áll a súlyozott átlagos tőkeköltség) az átlagos kamatláb, amely figyelembe veszi az arány az összes finanszírozási források. amelyek a cégnél. Ezt figyelembe veszik kiszámításakor az aránya a teljes forrás.

Ez az index-ben fejlesztették ki az 1958-ban M. Miller és F. Modigliani. Lényegét tekintve, ez tükrözi a tőke költsége, ami az volt, hogy előre a szervezet.

Abban a pillanatban az index számos problémát, amelyek korlátozzák a pontos kiszámítása a lehetőségeket, melyek a tényt, hogy nem gyakran használják. Közülük a legjelentősebbek:

• Sok megközelítések értékének meghatározásakor az egyes komponensek WACC. Ennek megfelelően, a számítás történik meglehetősen széles scatter az eredmény.
• A „tőkeköltség” jelentősen eltér a „tőke költsége”. Ennek eredménye, hogy nem mindig világos, hogyan kell elválasztani a korábbi az utóbbi, és kiszámítja a költségeket.
• Végül az ismert számítási módszereket a legvalószínűbb, hogy sikeresen lehet alkalmazni csak, hogy értékelje a hatékonyságát különböző projektek valódi befektetések és a költség a vállalatoknak, hogy bocsát ki részvényeket jegyzett tőzsdék.

Azonban folyamatosan változó módosításával formula csökkenti a kritikus, a meglévő problémák és pontosságának javítása ezen mutató számításához. Ennek eredményeként az utóbbi években egyre több cég használja a pénzügyi elemzés.

Miért van szükség számítás?

A koncepció átlagos költsége széles körben használják az üzleti értékelés és pénzügyi elemzés. Ez jellemzi a relatív kiadási szint, amely a karbantartásra fordított az egyes finanszírozási források.

Ez a mutató értéke a teljes költség tőke összegeként kell kiszámítani a hozamok saját és idegen tőke elszámolt aránya szerint ők foglalják el a teljes szerkezet. Ennek megfelelően a számítás lehetővé teszi, hogy az tükrözze a minimális visszatérítési beruházás. amelyeket befektetett tevékenységét (ami lényegében egy intézkedés jövedelmezőség).

A gazdasági értelmében ez a mutató abban a tényben rejlik, hogy a cég van értelme, hogy a különböző megoldások (pl beruházás) csak akkor, ha a leendő nyereségességi szint nem lehet alacsonyabb, mint a jelenlegi index értéke WACC. Azaz, az index képest belső megtérülési ráta (a továbbiakban: a belső megtérülési ráta, átirat - belső megtérülési ráta).

Kiszámításakor WACC ne használja az adatokat a számviteli és a piaci értékelést az egyes összetevők.

Ez az ajánlás különösen fontos a hazai gyakorlat, mert gyakran az adatok, amelyek megtalálhatók a pénzügyi kimutatásokban jelentősen eltér a valós helyzetet.

Abban az esetben, nagyszámú különböző finanszírozási források, köztük a ritka - konvertibilis elsőbbségi részvények és kötvények, stb, az utolsó, hogy szerepel a képletben, ha befektetnek jelentős összeget a teljes tőke költsége ...

Ezt a szabályt kell betartani az oka, hogy az ilyen költségek atipikus finanszírozás általában jelentősen eltér a standard forrásból több nagyságrenddel nehezítő számítások, ami növeli a hibák valószínűségét.

Képlet és számítási

Jelenleg számos módosítást klasszikus mutató számítási képlet WACC. Ha az eredeti formula lehetővé teszi számunkra, hogy meghatározzuk a nominális tőke költsége adózott, a módosítások lehetővé teszik számunkra, hogy kiszámítja a súlyozott átlagos bekerülési adózás előtt. Emellett módosítások lehetővé teheti az inflációt figyelembe véve számos más tényező.

Klasszikus képlet képviseli az alábbiakban:

• kd - piaci árfolyam az kölcsöntőke, amely a cég által használt. Mért százalékban kifejezve;
• T - jövedelemadó-ben mért frakciók;
• D - az az összeg, kölcsönzött tőke mérhető pénzben;
• E - a saját tőke, mért pénzben;
• ke - piaci alapú hozam a tőke (sőt, jelentése a kívánt értéket). Mért százalékban kifejezve.

Az indikátor lehet komolyan egyszerűsíteni az esetben, ha a vállalat finanszírozási jön csak a 2 forrás - saját és idegen források. Ekkor a képlet a következőképpen néz ki:

• Ks - saját tőke költsége a cég, mért százalékban kifejezve;
• Ws - saját tőke aránya, százalékában mért a mérleg;
• Kd - költség tartozás, százalékában mért;
• Wd - részesedése kölcsöntőke, százalékában mért a mérleg.

Az alábbi táblázat egy példakénti számítási WACC:

A részletes elemzést a fogalmak és típusú immateriális javak megtalálható itt.

Milyen tényezők befolyásolják az indikátor?

Között a tényezők befolyásolják a WACC kiválasztáshoz csoport külső tényezők (amelyek esetében a társaság nem mindig van hatása):

• A jelenlegi helyzet a tőzsdén - befolyásolja a kockázati prémium a tőzsdei, és ennek következtében a társított paraméterek alaptőkével.
• A kamatláb a kockázatmentes befektetés - a hatás hasonló az előző tényező.
• Alapvető piaci árfolyam - befolyásolja a kamat kölcsönöket, és az összes kapcsolódó egyéb paraméterek a hitelfelvételre.
• Az adó mértéke - befolyásolja a költsége kölcsöntőke.

Ezen kívül van még néhány tényező, amely fontos az ellenőrzés. Ezek közül néhány:

• A kockázati prémium az adott cég.
• Hitelminősítő.
• Az arány az adósság a teljes tőke, és így tovább. D.

Így az átlagos költsége igen összetett, de hasznos eszköz hatékonyságának értékelésére az egyes projektek, valamint a szintjét jellemzik biztosítása finanszírozás költségeit. Az alkalmazás leírt ajánlásokat lehet elérni kellően nagy pontosságú becsléshez.

További kérdései vannak? Ismerje meg, hogyan lehet megoldani a problémát pontosan - Hívjon most: